S&P 500: caminho de alta contínua, mas níveis de Fibonacci alertam para correção

Enquanto o encerramento de sua quinta sessão consecutiva em queda na quarta-feira, uma recuperação por ações de tecnologia deu impulso ao , que atingiu um novo recorde, com alta de 1,5%. O também apresentou recuperação, eliminando as perdas acumuladas nos dois dias anteriores.

Os futuros do registrador variaram modesta no início do pregão, após uma sessão mista na Ásia. Os investidores aguardam a decisão de juros do Banco Central Europeu (BCE) e alguns indicadores secundários dos EUA, enquanto se preparam para os anúncios do Federal Reserve (Fed) e do Banco do Japão (BoJ) na próxima semana. Apesar do desempenho expressivo ao longo de 2024, ainda não há sinais relevantes de reversão para uma tendência de baixa no S&P 500 nas semanas finais do ano.

Antes de aprofundar os impactos das decisões dos bancos centrais, analisaremos os aspectos técnicos do mercado e identificaremos possíveis estratégias de negociação.

Análise técnica

O S&P 500 mantém-se em tendência de alta sólida, sem apresentar sinais claros de enfraquecimento, apesar de preocupações com avaliações esticadas e a possibilidade de juros aumentados em 2025 sob a presidência de Trump.
Com o mercado formando topos e fundos ascendentes, a lógica permanece em acompanhar o fluxo até que os gráficos sinalizem o contrário. Pequenas correções foram feitas esporadicamente, mas todas foram rapidamente recebidas pelos compradores em níveis técnicos estratégicos.

Após a queda do início da semana, a atenção voltou-se para a região entre 6040 e 6053 nos futuros do S&P 500. O limite superior dessa faixa, anteriormente uma resistência, converteu-se em suporte, resultando em uma recuperação significativa na quarta- feira. Este nível precisa ser mantido para preservar ou viver em alta no curto prazo. Caso ocorra uma ruptura abaixo desse suporte, isso pode abrir espaço para um retorno em direção à linha de tendência do canal de alta ou à próxima zona crítica de suporte, entre 5893 e 5927.

Por outro lado, o nível chave a ser monitorado no lado superior é 6092, correspondente à extensão Fibonacci de 161,8% do último movimento de baixa, observado entre julho e agosto. Níveis de Fibonacci frequentemente atraem movimentos de realização de lucros ou pausas, como já observado na última semana. Assim, uma possível alta para novos registros acima do pico de 6111 parece ser o cenário mais plausível a partir daqui.

Foco nas decisões de política monetária dos bancos centrais

As atenções estão voltadas para a decisão de juros do BCE, após o Banco Nacional da Suíça surpreender com um corte de 50 pontos-base, maior que o esperado, devido à inflação abaixo das projeções.

No caso do BCE, a expectativa predominante entre economistas é de um corte de 25 pontos-base, reduzindo a taxa de depósito para 3,15%, ante 3,40%. Embora haja especulações sobre um corte mais agressivo de 50 pontos-base, um movimento mais cauteloso parece provável, mantendo a possibilidade de novas reduções em 2025. Esse posicionamento pode ser sinalizado pela presidente Christine Lagarde, possivelmente influenciando os índices como o .

Na próxima semana, o Fed, o Banco da Inglaterra e o BoJ apresentarão suas decisões. Até lá, poucos dados macroeconômicos de grande relevância devem ser divulgados. Os relatórios de hoje, como o índice e os pedidos de auxílio-desemprego, não deverão gerar grande volatilidade, já que o índice de preços ao consumidor (IPC) divulgado na quarta-feira confirmou a projeção de 2,7% em termos anuais.

O IPC estável eliminou incertezas dos investidores, consolidando a expectativa de corte de juros na última reunião do ano do Fed, prevista para a próxima semana. Segundo o CME FedWatch Tool, a probabilidade de uma redução de 25 pontos-base já ultrapassa 96%, deixando pouco espaço para o Fed agir de outra forma sem desestabilizar os mercados. Assim, o corte de juros parece conveniente, com nenhum dado expressivo previsto antes do encontro do FOMC que possa alterar essa perspectiva.

A principal questão agora é se o Fed manterá o ritmo de cortes no início de 2025 ou fará uma pausa. Caso o corte de 25 pontos-base se confirme, diminuindo a faixa para 4,25%–4,50%, as chances de nova redução na reunião de 29 de janeiro estão em apenas 22%, enquanto os mercados indicam 72% de probabilidade de que o próximo corte ocorre na segunda reunião de 2025, em 19 de março.