O “banho de sangue” na liquidez das altcoins

Na última sexta-feira, o mercado de criptomoedas sofreu uma forte queda. O gatilho foi o anúncio do presidente Trump de uma tarifa adicional de 100% sobre as importações chinesas. A medida, súbita e inesperada, reacendeu o temor de uma guerra comercial em larga escala. Os investidores de risco globais recuaram com força, e entre eles, as maiores quedas no mercado de criptomoedas, especialmente entre as altcoins.

Altcoins, abreviação de “moedas alternativas”, são criptomoedas diferentes do Bitcoin. Muitas delas operam em seus próprios blockchains ou como tokens criados em plataformas já existentes. Entre os exemplos mais conhecidos estão (ETH), (SOL), (XRP) e (DOGE).

De modo geral, as altcoins buscam oferecer recursos diferenciados, como transações mais rápidas, suporte a contratos inteligentes, aplicações específicas como finanças descentralizadas (DeFi) ou foco em privacidade. No entanto, por terem valor de mercado menor, volume de negociação reduzido e maior sensibilidade ao sentimento dos investidores, já que as altcoins tendem a ser mais voláteis e especulativas que o Bitcoin.

Estima-se que existam mais de 10 mil altcoins em circulação, muitas delas negociadas em corretoras centralizadas como a Binance ou em plataformas descentralizadas.

A notícia da tarifa de 100% sobre produtos chineses foi divulgada no final da tarde de sexta-feira, um momento em que a liquidez costuma ser escassa na maioria dos mercados. O Bitcoin chegou a cair 17% do topo ao fundo após o anúncio. As principais altcoins, porém, foram ainda mais afetadas. Veja as quedas registradas entre o pico e o piso:

• Ethereum: -23%

• Ondulação: -60%

• Solana: -38%

• Dogecoin: -64%

Moedas menores, como, praticamente colapsaram, chegando a valer quase zero.

Estima-se que mais de US$ 20 bilhões em posições de criptoativos tenham sido liquidadas por chamadas de margem.

Durante essas liquidações forçadas, as exchanges centralizadas ampliaram o movimento vendedor por meio de mecanismos automáticos de autoliquidação.

Embora o mercado de altcoins ainda seja relativamente pequeno, o episódio levanta uma questão importante: a volatilidade de preços poderá reduzir o comportamento especulativo em mercados de ativos mais líquidos?

As ações de consumo básico estão emitindo um sinal de venda?

O gráfico abaixo apresenta uma análise técnica da relação entre o índice Staples() e o S&P 500 (SPY).

A linha azul no gráfico superior mostra a razão entre os preços dos dois índices.

Como se observa, as ações de consumo básico vêm ficando atrás do desempenho do mercado desde os mínimos de abril.

Como esse tipo de ação, assim como outros setores defensivos, tendem a ficar aqui em fases de alta e superar o mercado em períodos de correção, vale observar se a relação entre XLP e SPY está a mudar de direção.

Os três gráficos inferiores mostram que diferentes estudos estocásticos sobre essa razão de preços estão gerando sinais de compra a partir dos níveis mais baixos em pelo menos um ano.

Isso levanta uma dúvida: esse sinal de compra é sustentável ou apenas um repique de curto prazo, impulsionado pela forte queda registrada na sexta-feira?

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