Dólar sobe 0,58% e se valoriza 1,19% na semana com crise de bancos lá fora Por Estadão Conteúdo

Após a queda de 1,03% ontem, o voltou a subir no mercado doméstico de câmbio nesta sexta-feira, 17, em meio ao aumento da aversão a risco no exterior com temores de crise no sistema financeiro americano e europeu. Com máxima a R$ 5,2850, a moeda terminou a sessão cotada a R$ 5,2702, em alta de 0,58%, encerrando a semana com valorização de 1,19%.

Informações de forte aumento de busca de instituições por linhas de redesconto do Federal Reserve nos últimos dias e pedido de recuperação judicial do SVB Financial Group, controladora do Silicon Valley Bank (SVB), surgiram o sinal de alerta entre investidores, que ontem foi comemorado o socorro de US$ 30 bilhões de 11 bancos americanos ao Banco Primeira República (NYSE:). Ainda tenho dúvidas sobre a sustentabilidade do Crédito Suiço (SEIS:), apesar de uma instituição ter conquistado linha de crédito de mais de US$ 50 bilhões do Banco Central Suíço.

Lá fora, o dólar caiu em relação a divisas fortes e moedas de países exportadores de commodities chegaram, mas subiu na comparação com moedas emergentes, em especial latino-americanas, movimento do qual o real não escapou. Como em episódios de estresse ao longo da semana, as maiores perdas ficaram por conta do . As cotações do tentado a recuar, com para maio fechando em queda de 2,31%, a US$ 72,97 o barril.

“Ainda que medidas tenham sido tomadas em ambos os casos, permanece um risco-off significativo já que persiste a certamente em relação aos reforços da crise nos bancos médios nos EUA e no Credit Suisse”, afirma a economista-chefe da Armor Capital, Andrea Damico, acrescentando que a China também agiu para dar suporte à moeda bancária com corte de 25 pontos-base em sua taxa de compulsório. “A decisão veio após ‘hard datas’ chineses indicarem uma retomada menos pujante que a esperada. Esse conjunto de fatores penalizou as moedas de países emergentes e tende a continuar mantendo a aversão ao risco elevado”.

No mercado de renda fixa, a taxa do , mais ligada à perspectiva para o rumo da taxa básica americana, caiu quase dois dígitos e voltou a operar abaixo da linha de 4,00%. Parte do mercado especula que o Fed pode optar, na próxima quarta-feira, 22, por manter os inalterados, em vez de elevá-los em 25 pontos-base.

O economista-chefe do Instituto de Finanças Internacional (IIF), Robin Brooks, observa que os pequenos bancos americanos, quando olhados em conjunto, têm um peso relevante e superam as grandes instituições no segmento imobiliário comercial americano. “O difícil ‘trade-off’ que os EUA enfrentam é entre proteger os depositantes não seguros em pequenos bancos versus uma crise de crédito pontualmente profunda”, afirma Brooks, no Twitter.

Apesar do escorregão com a crise externa, analistas destacam que o real parece, por hora, estar bem ancorado, dado que a moeda brasileira sofreu menos que seus pares. Embora tenha atingido o máximo a R$ 5,3288 na quarta-feira, 15, o dólar relativo ao teto de R$ 5,30 no fechamento. As taxas reais domésticas elevadas, mesmo com eventual redução da taxa nos próximos meses, e certo otimismo com a possibilidade de anúncio do novo arcabouço fiscal estariam dando suporte ao real.

“A semana foi contaminada pelas preocupações com possível crise financeira depois dos problemas de liquidez dos bancos americanos. Mas o real até que se comportou bem. Temos ainda um patamar de juro elevado que estimula o carry trade e vejo possibilidade de o dólar se acomodar mais perto de R$ 5,15”, afirma o diretor de produtos de câmbio da Venice Investimentos, André Rolha.

Uma ala do mercado alimentar expectativas que a proposta seja divulgada antes da decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) na quarta-feira à noite, o poderia abrir espaço, ao lado da piora das condições de crédito, para o colegiado do BC sinalizar possível redução da taxa Selic, hoje em 13,75% ao ano, ainda no primeiro semestre.