Como uma crise de crédito atual pode afetar os juros e os investimentos?

Definitivamente o ano de 2023 não tem sido dos mais fáceis. A crença de que a pós-pandemia seria cercada por boas notícias e ansiosas caiu por terra. Março está próximo do fim e o balanço atualmente é de crises envolvendo grandes bancos lá fora e de companhias privadas brasileiras, especialmente no varejo, com dificuldades para honrar suas dívidas.

Nos Estados Unidos, o colapso do Silicon Valley Bank, 16º maior credor do país, gerou uma intervenção no Signature Bank de Nova York. Porém, mais do que isso, a falência da instituição foi a segunda maior da história norte-americana, atrás apenas da quebra do Washington Mutual, em 2008.

A empresa relatou cerca de US$ 212 bilhões em ativos e US$ 175 bilhões em depósitos no quarto trimestre de 2022, sendo uma das grandes responsáveis ​​pelo desenvolvimento do mercado de tecnologia desde os anos 1980, quando foi criada.

Na Europa, o Credit Suisse (SIX:), uma das maiores e mais prestigiadas instituições financeiras do mundo, também tem enfrentado problemas. Durante uma semana, o Banco afirmou ter encontrado “fraquezas” em seus relatórios financeiros e terá que continuar a prestar ajuda expressiva com a ajuda da autoridade monetária suíça a fim de sanar o problema.

A boa notícia é que as autoridades dos EUA e da Suíça agiram intensificando com o objetivo de não deixar a crise se alastrar pelo mundo e provocar uma corrida de retiradas bancárias.

Contudo, Larry Fink, fundador da maior gestora de ativos do mundo, a BlackRock (NYSE:), afirmou durante uma semana que existe a possibilidade de vermos uma crise lenta que pode arrastar uma queda de pequenos bancos para a falência, algo que ocorreu em meados dos anos 1980 nos EUA.

Ainda é cedo para afirmar qualquer coisa, mas esses fatos recentes, sem dúvidas, fizeram uma boa dose de preocupação nos mercados pelo mundo. No acumulado de 30 dias, por exemplo, o índice , composto pelas 50 maiores empresas da zona do Euro, acumula queda de quase 4%.

Obviamente, uma crise de crédito não é o único fator por trás deste desempenho, mas ajuda a explicar a volatilidade recente nas bolsas globais ao lado de políticas monetárias mais duras.

No Brasil, como eu já trouxe em outros artigos, o caso Americanas foi o mais expressivo e ainda tem gerado ruídos com um final de história ainda distante.

Depois do varejista, outras empresas também reportaram problemas, como é o caso da Marisa (BVMF:), que tenta reorganizar suas dívidas, a Livraria Cultura, que, apesar da suspensão da falência pela Justiça, segue em situação extremamente delicada, e outras até mais expressivos.

Lá fora, alguns analistas do mercado acreditam que o ritmo de interferência dos juros pelo Fed deve diminuir por conta, especialmente, da crise envolvendo o SVB.

Por aqui, alguns gestores enxergam um espaço para a redução da até o final de 2023, mas, com os novos fatores sobre a mesa, somado à observação fiscal, o cenário se tornou ainda mais complexo.

Enquanto os ruídos permanecem, tanto aqui quanto em outros países, é certo que teremos volatilidade no mercado e uma boa dose de cautela por parte dos investidores nunca é demais.

Já falamos anteriormente sobre a diversificação e até sobre pulverização de carteira como ferramenta de mitigação de riscos. É possível organizar um portfólio equilibrado com o uso de estratégias para o Brasil e fora dele. Existem vários caminhos e certamente um deles servirá para você, caro leitor ou leitora.

O que não podemos deixar de fazer é se proteger. Sabemos que os problemas vão acontecer. Só não sabemos de onde eles virão. Pense nisso!