Com temor de recessão, o mercado espera que o Fed reduza o ritmo de alta Por Investing.com

Jéssica Bahia Melo

Investing.com – Com estabilidade ainda acima da meta, mas dados que apontam uma desaceleração da economia, o mercado aguarda a definição sobre a taxa de juros americana. O Federal Open Market Committee () realiza reunião de política monetária para definir os fed funds nesta semana, com decisão anunciada pelo comité na quarta-feira, 1º de fevereiro.

O consenso é de que o deve subir os juros em 0,25 ponto percentual, levando a taxa para a faixa entre 4,5% e 4,75%, segundo a opinião de 99,6% dos analistas de mercado apontados no Monitor da Taxa de Juros do Fed, do Investing.com. Apenas 0,4% acreditavam, na tarde da última sexta-feira, 27, que os juros subiriam para a faixa entre 4,75% e 5%.

As apostas em 0,25 ponto aumentaram após o anúncio do , indicador chave para o Fed, . Ainda que a trajetória seja de melhora, a meta americana é de 2%.

O Bank of America (NYSE:) (BofA) avalia que o Federal Reserve “parece confortável em reduzir o ritmo dos aumentos de juros novamente” na próxima reunião, ainda que cauteloso sobre as perspectivas inflacionárias. A autoridade americana não estava tão confiante de que a pressão deve se dissipar rapidamente, no entendimento do banco. A comunicação após a decisão deve ser clara no sentido de reforçar que mesmo que os juros estejam subindo menos, isso não significa que a taxa terminal deva ser menor também. “Esperamos que o presidente Powell continue a enfatizar que um ritmo mais lento de aumentos de juros não indica que o trabalho do Fed acabou”, aponta o BofA em relatório.

Para a ING Economics, após um ano de 2022 com a política mais agressiva em quatro décadas, o Fed retorna aos aumentos de 0,25 ponto à medida que aumentam os temores de uma recessão. “As forças recessivas estão crescendo e capturadas parecem destinadas a desacelerar acentuadamente a partir daqui, o que implica que os cortes nas taxas permanecerão na agenda no final do ano”, destaca o time de análise econômica em informe ao mercado.

Mauricio Oreng, economista do Santander (BVMF:), enxerga uma desaceleração nas altas dos juros, concordando com a visão de que o Fomc vai subir 0,25 ponto. Para o Santander, a taxa terminal deste ano chegaria a 5%. “A sinalização deve ser de que, apesar de uma desaceleração, o Fed deve se manter vigilante, mediante movimento de queda da corrente, o que já estaria passando, mas ainda seria monitorar o mercado de trabalho, que ainda gera certa preocupação sobre a trajetória inflacionária“, destaca o economista em entrevista ao Investing.com Brasil.

Fabrício Silvestre, economistas do TC, também vê aumento de 0,25 ponto na próxima decisão, diante de um nível bastante elevado frente ao patamar histórico e dados médicos que mostram desaquecimento da economia. Silvestre indica que as divulgações ainda mostram um mercado de trabalho desafiador, mas assumido e crescimento indicando desaceleração. “Se a atividade está desacelerando, os fatores de sobrevivência pelo lado da demanda devem experimentar, o que já visto em alguns componentes da sobrevivência ao consumidor dos Estados Unidos”, aponta Silvestre.

O indicador do PCE veio em linha com o esperado, segundo o TC. “A inflação de bens e serviços mostra redução, vimos também queda de preços de commodities relacionadas a energia. O que preocupava e continua preocupando é a culpa dos corredores, que é um pouco mais inercial. Mas acredita que ela também deve cair ao longo do ano”, completa Silvestre.

Já Raone Costa, economista chefe da Alphatree Capital, pondera que ainda que estava sentado em queda, o patamar não é confortável, o que levantaria dúvidas se e alta seria de 0,25 ou 0,50 pontos percentuais.

Costa espera um comunicado rígido, começando a dar pistas sobre um possível fim do ciclo de aperto, mas sem se comprometer. “Quando o Fed interrompeu o ritmo de altas de 0,75 ponto percentual para 0,50 pp, passou a dar sinais de que o patamar da taxa já estava em nível restritivo o suficiente e que, por isso, diminuiria o passo. Se ele der 0,25 pp ou 0,50 pp, vem mais uma dessas. Se o Fed der 0,50 pp, difícil imaginar que ele esteja antecipando, acredito que ainda deve sinalizar uma redução de 0,25 pp na próxima decisão”, completa.

Na semana passada, o mercado conheceu também os dados do . Segundo o Bureau of Economic Analysis, no ano de 2022, a economia americana cresceu 2,1%, abaixo dos 5,9% registrados em 2021. Após um crescimento ainda robusto, mas indicando desaceleração, os economistas estão mais cautelosos para uma recessão neste ano devido ao ciclo de aperto do Fed.