Bolha da inteligência artificial começou a estourar, diz analista Por Investing.com

Investing.com – Os analistas da Gavekal Research indicaram em um comunicado na segunda-feira que a recente volatilidade do mercado pode marcar o começo da implosão da bolha da inteligência artificial (IA).

Os investidores enfrentaram perdas expressivas em ações, moedas e commodities, com o setor de tecnologia sendo o mais impactado.

Segundo Gavekal, vários fatores estão por trás dessa queda, incluindo a estagnação econômica nos Estados Unidos, decepções econômicas provenientes da China e a implosão do carry trade do .

Além disso, as incertezas geopolíticas e as incertezas políticas tanto nos EUA quanto na Europa agravaram a instabilidade do mercado.

A empresa destaca que uma das evidências mais claras do estouro da bolha de IA é o contraste entre as promessas das empresas de tecnologia e seus resultados eficazes.

“Há alguns trimestres, as empresas de tecnologia competiram para convencer os investidores de que a IA logo transpôs as vendas e lucros a níveis estratosféricos”, destacou a Gavekal.

Contudo, os relatórios de lucros mais recentes mostram que, apesar dos investimentos substanciais, a IA ainda não gerou os retornos financeiros esperados. Esse fato surge em um momento em que muitos gigantes da tecnologia estão encontrando dificuldades para cumprir as expectativas dos investidores.

Eles também observaram que a confiança do mercado sofreu um golpe adicional com dois anúncios significativos: a Berkshire Hathaway (NYSE:) bloqueou pela metade suas participações na Apple (NASDAQ:), e a “Intel (NASDAQ:) anunciou que cortará 15.000 postos de trabalho , o que representa 20% do seu quadro de funcionários.

Essas ações levantam preocupações sobre a saúde do setor de tecnologia.

A pergunta foi: “Se realmente estamos à beira de uma era de gastos massivos com IA, por que pagar nove vezes o valor contábil do índice global de semicondutores se a Intel precisa demitir um quinto de seus funcionários?”

Da mesma forma, os analistas perguntam: “Se os EUA realmente enfraqueceram o setor de semicondutores da China, por que as ações de um dos gigantes nacionais de semicondutores dos EUA, que se beneficiaram de generosas doações governamentais nos últimos anos, estão no menor valor dos últimos 11 anos?”

Traçando paralelo à crise financeira de 2008, Gavekal sugere que os eventos recentes podem indicar uma desaceleração mais ampla no setor de tecnologia. Os analistas argumentam que, assim como a crise de 2008 revelou vulnerabilidades no setor bancário, os eventos atuais podem estar expondo a supervalorização e as promessas insustentáveis ​​no setor de IA e tecnologia.

Por fim, a Gavekal deixa aos investidores uma decisão crítica: encarar as notícias recentes como meros ruídos temporários ou refletir uma mudança significativa na trajetória do mercado de tecnologia.

Os investidores devem ignorar o ruído do mercado?

Em outro relatório recente, os analistas do Macquarie exploraram o cenário instável das expectativas das taxas de juros e suas consequências para os investidores no contexto da volatilidade do mercado.

A empresa destacou que a recente alteração na postura do Federal Reserve em relação à política monetária dinâmica é uma incerteza substancial no mercado.

“No final de 2023, havia um consenso de que até dezembro de 2025, a taxa de política do Fed estaria entre 3 e 3,5%, o que é pelo menos 150 pontos-base abaixo do que se esperava seis meses antes”, aponta o Macquarie.

No entanto, a posição do Fed tem variado consideravelmente, gerando confusão tanto entre economistas quanto investidores.

Os analistas destacam que, apenas três meses após o Fed parecer cumprir seu mandato inflacionário, a instituição introduziu novamente uma postura mais rigorosa, o que levou os economistas a prever um possível acordo de negociação.

“Desde então, apenas três relatórios positivos de inflação e alguns sinais de desaceleração econômica foram suficientes para mudar as expectativas para cortes de taxas em 2024.”

Essa alternância rápida de uma postura expansionista (dovish) para uma restritiva (hawkish) e vice-versa sublinha uma crescente imprevisibilidade das taxas neutras de juros (r*).

O Macquarie ressalta a importância de se concentrar nas tendências de longo prazo em vez de reagir aos ruídos de curto prazo. Apesar da recente volatilidade, eles argumentaram que não há impedimentos de uma alteração sistêmica no r*.

Eles sustentam que, com a desaceleração do PIB nominal, as taxas de juros deverão cair para 3%. Esta tese é reforçada por três pilares: o caráter transitório dos picos inflacionários, a irrelevância dos preditores tradicionais como a regra de Sahm, e um cenário global caracterizado por abundância em vez de escassez.

O Macquarie conclui que, embora os bancos centrais ainda estejam relutantes em abandonar modelos passados ​​devido à falta de confiança em seus modelos atuais, os investidores de longo prazo em ações podem, em grande parte, ignorar esse ruído de mercado.

Os analistas preveem um cenário de crescimento limitado, desinflação, taxas de juros mais baixas e maior liquidez. “O que há para não gostar?”, questionaram eles, indicando que, apesar da turbulência do mercado atual, a perspectiva de longo prazo para que as ações continuem sendo positivas.