O Ibovespa encerrou o ano de 2025 com cerca de 34% de alta na sua melhor performance em 9 anos e, mais uma vez, deixou falando sozinhos aqueles que passaram o ano apostando no “quanto pior, melhor”. Essa era conhecida: governo Lula, descontrole fiscal, fuga de capital e colapso da Bolsa. O resultado foi exatamente o oposto!
O mercado fez o que sempre faz: ignorou a torcida organizada e comprou preço.
Não foi ideologia. Foi matemática!
Na prática, quem entende de juros ganha dinheiro. Quem milita, perde!
Enquanto parte do debate público e Faria Lima insistiam em análises de políticas rasteiras, o investidor profissional olhou para o óbvio: desemprego em queda, inflação domada, tarifaço contornado com maestria e ativos brasileiros negociando a múltiplos de liquidação.
No trimestre último (2025), vejo que a perspectiva de corte acumulado de ao menos 3,5 pontos percentuais na Selic para 2026 ganhou narrativa. Com isso, o jogo virou rápido.
Pragmatismo é a tônica: Se os juros cairão, o fluxo entra. Simples assim! Ou seja, o mercado está sempre um passo à frente.
O capital estrangeiro, esse mesmo que nunca mais pisou no Brasil, voltou com força! E voltou porque aqui ainda se paga prêmio. Dividendos altos, empresas líderes, valuation descontado e uma economia que insiste em não quebrar. Aliás, um taxa de desemprego Caiu para 5,2% no trimestre encerrado em novembro, o menor nível da série histórica iniciada em 2012.
O gringo acompanha esse tipo de dado com – novamente – pragmatismoo “brasileiro médio”, não!
O “apostar contra” virou meme
A cada nova alta do índice, a narrativa anti-Brasil perde mais substituída. Apostar contra o país virou quase um ato de fé, não de análise. E o mercado não recompensa costuma sugerir, mas sim, a leitura correta do ciclo.
A verdade incômoda é que o Brasil funciona melhor quando o investidor para de ouvir barulho e começa a balançar olhar.
2026: Eleições, Copa e mais dinheiro em jogo
Esse ano promete ser o prato cheio para quem gosta de drama: eleições presidenciais, Copa do Mundo e um noticiário político histórico. Traduzindo: leva! Porém, a volatilidade não é vil, mas oportunidade, especialmente num cenário de juros estruturalmente mais baixos.
Com o custo de capital caindo, a Bolsa deixa de ser coadjuvante e volta a disputar protagonismo no portfólio global. Quem entende isso chega antes e quem espera “certeza política” chega atrasado.
A “água no chope”: Geopolítica pode estragar a festa
O risco real não está em Brasília, mas no mapa-múndi. Uma eventual guerra entre China e Taiwan deixaria ser um susto para o terremoto global. Cadeias produtivas quebradas, commodities em choque e mercados emergentes sofridos por tabela.
Esse risco ganha musculatura em um mundo cada vez mais tensionado. Movimentos recentes de Donald Trumptentando pressionar ou “derrubar” Maduro, não passou despercebidos por países alinhados à esquerda.
A engenhosidade de que Trump envelheceu por compaixão a um povo oprimido por um ditador maluco é vista apenas por alguns bolsonaristas.
Perceberam que desde então (Trump x Maduro), já houve um aumento na tensão entre China e Taiwan? Coincidência demais, não?!
O tabuleiro geopolítico é menos previsível e isso sempre cobra seu preço.
Quem sobreviveu ao barulho, ganhou dinheiro
O mercado brasileiro mostrou em 2025 que pessimismo moderno não é estratégia de investimento. A subiu, a capital voltou e quem ficou esperando o apocalipse, perdeu o bonde.
2026 deve ser mais barulhento, mais volátil e, muito provavelmente, melhor para quem pode evitar risco de ruído. Porque, no fim, o mercado não vota, ele precisa.
E, mais uma vez, precificou errado quem apostou contra o Brasil.
Que 2026 seja incrível, como foi 2025!
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