Os mercados ficaram eufóricos com o último nos EUA, que veio abaixo do esperado na semana passada. Embora o indicador tenha mostrado que a crença pode estar desacelerando, é preciso ressaltar que se trata de apenas uma medida de criatura, enquanto outras crenças estão mostrando algo completamente diferente. Portanto, apesar da euforia com as forças desinflacionárias evidenciadas no IPC, qualquer conclusão definitiva pode ser prematura.
As expectativas de tolerar no mercado afundaram desde o início de novembro, acentuando a queda após o IPC. Mas as expectativas de trigo no consumidor estão em alta, com base nas pesquisas da e do .
Expectativas de sobrevivência no mercado podem estar na direção errada
Desde o início de novembro, as taxas de sobrevivência implícitas de cinco anos recuaram de cerca de 2,7% para em torno de 2,35%. É uma queda significativa em um curto espaço de tempo. Isso levanta uma dúvida sobre se o mercado não teria se adiantado rápido demais em relação à queda da crença.
Ao mesmo tempo em que as expectativas de permaneceram no mercado caíram, as expectativas no consumidor seguiram seguindo. A última parte talvez seja a mais importante.
A mudança nas expectativas de satisfação no consumidor segue uma tendência consistente de queda nos últimos meses. Os últimos dados do Fed de NY mostram que, em três anos, as taxas de expectativa esperadas subiram para 3,11%, a partir da mínima de 2,76% em agosto. Ao mesmo tempo, uma pesquisa da Universidade de Michigan mostra uma conversão subindo a 3% no período de em relação à mínima de 2,7% em setembro.
A identidade baseada no consumidor pode estar no caminho certo
Essas expectativas de produção no consumidor nos dizem que as expectativas de produção baseadas no mercado devem voltar a subir. Comparando os dados e analisando os números da Universidade de Michigan e do Fed de NY com base nas expectativas de vivermos implícitas de três e cinco anos sentindo o mercado, tudo indica que as expectativas de vivermos do consumidor atingiram o fundo antes das pessoas sentiram no mercado no fim de 2019 e início de 2020 e atingiram o pico antes, no fim de 2021 e início de 2022. A mudança para cima nas pesquisas de Michigan e do Fed de NY pode nos indicar para onde devemos ir as expectativas no mercado.
impactos corporativos
A razão é que os consumidores estão sentindo os efeitos das altas dos preços de forma direta. A Target (BVMF:)(NYSE:) divulgou recentemente muito fraco, o que provocou uma queda das suas ações. A empresa afirmou que as vendas e o lucro caíram no fim do trimestre, à medida que os aumentos de preços e juros passaram a impactar os consumidores. Ao mesmo tempo, o Walmart (BVMF:)(NYSE:) melhorou sua perspectiva para o ano, ao atrair clientes de renda mais elevada a compensar as altas de preço em outros segmentos.
Com base em alguns desses reflexos causais, a reação instintiva do mercado ao último IPC foi precoce, para não dizer completamente equivocada. O mercado pode em breve descobrir que sua visão em relação ao ritmo de desaceleração da sobrevivência precisa ser revista, já que a sobreviver se move em ondas, ou seja, em períodos de alta e de baixa.
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