10 convicções de mercado deverão ditar o ritmo de 2026

À medida que avançamos para 2026, os mercados entram em uma nova fase marcada por transformações estruturais na geopolítica, na tecnologia e nas políticas macroeconômicas. Nossas dez principais convicções destacam as forças que devem moldar o próximo ano, e as oportunidades que podem surgir para investidores com foco de longo prazo.

1. Crescimento global acelerado

Esperamos uma retomada do crescimento econômico mundial em 2026, sustentada por um novo ciclo global de investimentos em capital fixo, políticas monetárias ainda acomodatícias, estímulos fiscais contínuos nos Estados Unidos, Europa e China, além de uma trégua temporária nas obrigações comerciais. A inflação deve permanecer em níveis moderados, porém administráveis.

2. Uma nova ordem geopolítica e econômica

O mundo segue se afastando do modelo de globalização aberto e orientado à eficiência das décadas de 1990 a 2010, migrando para um regime pautado por interesses nacionais, rivalidade estratégica e segurança econômica. A disputa entre Estados Unidos e China continua central. Ambas priorizam três áreas: inteligência artificial, defesa e energia elétrica, o que exige alianças estratégicas mais estratégicas, realocação de cadeias produtivas, guerra cambial e maior controle sobre commodities críticas. Esse cenário tende a gerar endividamento público estruturalmente elevado, absorvido em grande parte pela expansão monetária. O resultado é uma inflação persistente, juros longos mais altos e desvalorização gradual das moedas fiduciárias, fatores que reforçam a importância da exposição de longo prazo a ativos reais.

Os preços listados em nossos artigos são válidos nos dados de sua publicação.

3. O superciclo da inteligência artificial continua

O ciclo de valorização da inteligência estrutural da artificial está longe de terminar. Trata-se de um vetor de crescimento multissetorial e de longo prazo. Os investimentos em infraestrutura de IA criam efeitos multiplicadores em cadeia, impulsionando os setores de construção, energia, indústria pesada, transporte e desenvolvimento urbano. Essa nova onda de investimento vai muito além do setor de tecnologia.

4. Um mercado altista mais amplo nas ações dos EUA

Esperamos que a liderança das bolsas norte-americanas se expanda além dos segmentos de tecnologia e comunicação. Os investidores devem evitar concentração excessiva em um único tema e buscar diversificação setorial, priorizando áreas que se beneficiem do aumento da produtividade e da retomada do crescimento global, como indústria, consumo discricionário, saúde e empresas de médio porte.

5. O excepcionalismo norte-americano persiste, mas a diversificação global é essencial

Os mercados desenvolvidos fora dos Estados Unidos, assim como os emergentes, deverão ganhar atração com o fortalecimento da economia global e a tendência de desvalorização do dólar. As ações internacionais permanecem com múltiplas opções em comparação com as norte-americanas. Os mercados emergentes, em especial, tendem a se destacar em ciclos de corte de juros do Fed e oferta de exposição relevante à inovação tecnológica global.

6. Dólar mais fraco no médio e longo prazo

Embora o dólar tenha se estabilizado recentemente, ele segue vulnerável à incerteza fiscal e política, além da trajetória de cortes de juros do . Continuamos vendendo o franco suíço como a moeda fiduciária mais forte do mundo.

7. Commodities em déficit estrutural permanecem em tendência de alta

A expansão da infraestrutura de IA, a crescente demanda por eletricidade e o aumento dos gastos com defesa devem sustentar a procura por metais industriais e preciosos, além de minerais estratégicos como urânio e terras raras.

8. Títulos soberanos do G7 seguem com baixa capacidade de diversificação

A transparência elevada entre os títulos públicos do G7 e os mercados acionistas limita sua eficácia como instrumentos de diversificação. Uma nova alta nos rendimentos desses papéis pode até desencadear a próxima correção de mercado, o que exige monitoramento atento. O rendimento dos Tesouros de 10 anos continua sendo um dos principais tacos para os investidores globais.

9. Busque diversificação de renda

Investimentos em títulos e empresas fora do G7 podem ampliar o retorno e diluir o risco do portfólio, diversificando as fontes de renda.

10. Ativos alternativos para melhorar o retorno ajustado ao risco

Fundos de hedge, crédito privado e infraestrutura ainda oferecem características atrativas e podem melhorar de forma consistente a relação risco-retorno das carteiras.

Ao entrarmos em 2026, essas convicções refletem as tendências e oportunidades que pretendemos orientar os mercados e as decisões de investimento no próximo ano. Esperamos que este panorama ajude você a atravessar 2026 com confiança, foco e clareza sobre onde estão as oportunidades.

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